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국내외 시장 시황 4/12: 이슬라마바드 21시간 담판 결렬, 트럼프 호르무즈 봉쇄 선언 -- BTC $71K 하락, 유가 $104 급등

2026-04-12

핵심 요약: 담판 결렬이 모든 시나리오 테이블을 뒤집다

이슬라마바드 미-이란 21시간 마라톤 협상이 핵 프로그램과 호르무즈 해협 통제권에서 합의에 실패하며 결렬됐다12. 트럼프 대통령은 즉각 호르무즈 해협 "완전 봉쇄"를 선언, 4월 13일(월) 10시(ET) 발효를 예고했다34. 비트코인은 토요일 $74,000 근처까지 상승한 뒤 담판 실패 확인 후 $71,038까지 급락(-2.5%)했고56, WTI는 $95.5에서 $104 이상으로 8% 이상 급등했다7. 4월 11일(금) 마감 기준 코스피 5,858.87(전일 대비 보합), S&P 500 6,816.89(-0.11%), 나스닥 22,902.89(+0.35%)로 주간 각각 +8.96%, +3.6%, +4.7% 상승한 상태에서 주말 악재를 맞았다89.

직전 리포트(4/11-r002)의 시나리오 확률 대비 실현 경로는 약세 시나리오(20%)에 해당한다. 담판 성공 30%, 교착 50%를 합산 80%가 무효화됐으며, 아래 확률을 재조정한다.

직전 리포트 대비 주요 Delta

항목 4/11 리포트 4/12 현재 변화
BTC $72,200 $71,038 -$1,162 (-1.6%)
WTI $95~98 $104 (추정) +$6~9 (+6~9%)
Gold $4,780 $4,733 -$47 (-1.0%)
코스피 5,858.87 5,858.87 (금 마감) 보합
S&P 500 6,816.89 6,816.89 (금 마감) 보합
시나리오 강세30/중립50/약세20 약세 실현 재조정 필요
이슬라마바드 담판 D-Day 결렬 확정 악재 구체화

국내 증시: 금요일 보합 마감, 월요일 갭다운 불가피

코스피는 4월 11일(금) 5,858.87로 전일 대비 보합 마감하며 주간 +8.96% 상승을 확정했다8. 코스닥은 1,093.63 부근에서 마감했다. 이번 주 상승은 4월 8일 미-이란 2주 휴전 합의 이후 외국인 매수세(4거래일 연속 순매수, 4/10 단일 +1조1,026억 원)가 핵심 동력이었다.

그러나 담판 결렬 + 호르무즈 봉쇄 선언으로 4월 13일(월) 코스피는 5,737.28(-2.08%)에서 갭다운 출발해 개인 7,504억 원 저가 매수에 힘입어 5,808.62(-0.86%)까지 낙폭을 줄였다10. 외국인은 4,597억 원, 기관은 7,022억 원을 각각 순매도해, 직전 4거래일 연속 외국인 매수 기조가 단절됐다10. 원/달러 환율은 4/13 개장 시 12.9원 상승한 1,495.4원으로 다시 1,500원을 위협하는 수준까지 올랐다10.

해외 증시: 금요일 마감 보합, 선물 급락

4월 11일(금) 미국 증시는 이슬라마바드 담판 결과 대기 모드로 소폭 혼조 마감했다.

지수 금요일 종가 등락 주간 성과
S&P 500 6,816.89 -0.11% +3.6%
나스닥 22,902.89 +0.35% +4.7%
다우 47,916.57 -0.56% +3.0%

다우 하락은 Verizon(-3.62%), Salesforce(-3.43%), Nike(-3.14%) 주도, 나스닥 상승은 Nvidia(+2.58%), Amazon(+2.05%) 주도였다9. 주간 기준 S&P 500은 11월 이후 최강 주간을 기록했다.

담판 결렬 후 일요일 밤 미국 선물 시장은 일제히 하락했다: 다우 선물 -517p(-1.1%), S&P 500 선물 -1.0%, 나스닥 100 선물 -1.2%4. 다만 Global X ETFs 투자전략가 Billy Leung은 "시장은 피크 불확실성에 도달했다. 많은 것이 협상 전술이라는 인식이 있다"고 지적하며 실제 월요일 주식 하락폭은 상대적으로 제한적이었다4.

환율 / 금리 / 원자재: 유가 급등이 모든 것을 압도

유가: WTI $95.5 -> $104+

원자재 4/11(금) 4/12~13 변화 비고
WTI $95.50 $104+ (+8~9%) 호르무즈 봉쇄 선언 직격7
브렌트 ~$96 $103+ (+8.6%) 유럽가스 선물 +18%4
Gold $4,780 $4,733 (-1.0%) 안전자산 기대 대비 약세11
원/달러 1,482.5 1,495.4 (4/13 개장) +12.9원10
미국 휘발유 소매 $4.12/갤런 전쟁 개시 후 +$1.20 AAA 데이터4

금요일 WTI는 $95.50(-2.35%)에서 마감, 이스라엘-레바논 공습 지속에도 휴전 기대가 유가를 눌렀다7. 그러나 담판 결렬 후 트럼프의 호르무즈 "완전 봉쇄" 선언이 상황을 반전시켰다. CENTCOM은 봉쇄가 이란 항구 출입 선박만 대상이며 자유항행은 보장된다고 밝혔으나3, 이란 혁명수비대(IRGC)는 "호르무즈 해협에 접근하는 군함은 단호하게 대응할 것"이라고 경고했다3.

JPMorgan 원자재 애널리스트들은 "호르무즈 재개가 시장의 가장 시급한 우선순위"라며, 2월 28일 마지막 유조선이 4월 20일경 목적지에 도착하면 "전쟁 전 재고가 완전 소진되는 시점"이라고 분석했다4. Columbia University의 Karen Young 교수는 "전쟁이 끝나더라도 유가 하락까지는 오랜 시간이 걸릴 것이며, 해협 재개방과 손상 시설 복구가 선행돼야 한다"고 경고했다4.

금은 $4,780에서 $4,733으로 오히려 소폭 하락했다11. 전통적 안전자산 수요에도 불구하고 유가 급등에 따른 달러 강세와 금리 상승 전망이 금값을 눌렀을 가능성이 있다.

디지털 자산: BTC $74K 터치 후 $71K 급락, ETF 주간 +$534M

가격 급반전

지표 토요일 고점 담판 결렬 후 변화
BTC ~$74,000 $71,038 -$2,962 (-4.0%)56
ETH ~$2,260 $2,189 -$71 (-3.1%)6
XRP ~$1.36 $1.33 -2%6
암호화폐 시총 - -1.7% 전반적 약세6

비트코인은 토요일 이슬라마바드 담판 낙관론에 $74,000 근처까지 상승하며 6주간의 $73K 저항을 일시 돌파했으나, 협상 결렬 확인 후 아시아 장 초반 $71,168까지 급락했다56. 직전 리포트에서 강세 시나리오의 핵심 조건으로 제시한 "$73K 돌파 + $75K 감마 트리거"가 일시적으로 충족됐다가 무효화된 셈이다. $70,000 심리적 지지선과 $68,500(200일 이동평균)이 다음 방어선이다5.

ETF: 주간 +$534M 유입, 4/11 단일 +$240M

날짜 순유입 IBIT 비중 비고
4/10(목) +$358M (4,614 BTC) $269M (75%) 2일 연속 유출 반전1213
4/11(금) +$240M (3,350 BTC) 3,741 BTC 주도 2일 연속 유입13
주간 합계 +$534M (7,358 BTC) - 3월 초 이후 최강 주간13
누적 보유 721,090 BTC $56.75B 2025년 말 대비 $160M 미달13

공포탐욕지수가 16(극단적 공포)인 상황에서 ETF가 2일 연속 대규모 유입을 기록한 것은 기관 투자자의 "역발상 매수"가 지속되고 있음을 시사한다13. Strategy(구 MicroStrategy)도 4월 1~5일 $3.3억(4,871 BTC, 평균 $67,718)을 추가 매수해 총 보유량 766,970 BTC로 확대했다14.

구조적 분석: $73K 돌파 실패의 의미

직전 리포트에서 "$73K 6주 3회째 거부"를 핵심 기술적 신호로 제시했는데, 토요일 일시 돌파 후 재차 밀린 것은 4회째 거부에 해당한다. CoinDesk 분석가들은 코어 CPI 하회, Clarity Act 통과 기대, $72K~$80K 사이의 얇은 공급 구간이 조건만 맞으면 $88,000까지의 급속 상승을 가능하게 한다고 평가하면서도, 지정학 리스크가 해소되지 않는 한 촉매가 부재하다고 지적했다15.

매크로 및 정책: 이슬라마바드 결렬의 구조적 해부

21시간 협상의 경과

협상은 4월 11일 시작돼 12일 새벽까지 3라운드로 진행됐다. 1라운드는 파키스탄 중재를 통한 간접 대화, 2~3라운드는 직접 대면이었다12. 미국 대표단(300명, 밴스 부통령·위트코프 특사·쿠슈너) vs 이란 대표단(70명, 갈리바프 의장·아라크치 외무장관)이 세레나 호텔에서 만났다1.

10개 항 휴전안 중 대부분에 합의했으나, 핵 프로그램과 호르무즈 해협 통제권 2개 쟁점에서 결렬됐다2. 미국은 모든 우라늄 농축 중단, 주요 농축 시설 해체, 고농축 우라늄 재고 국외 반출을 요구했으나 이란이 거부했다2. 호르무즈 해협에 대해 이란은 통행료 부과 포함 통제권 유지를 주장했다1.

밴스 부통령은 "최선의 최종 제안을 남긴다"며 이탈했고, 갈리바프 의장은 "미국이 이란의 논리와 원칙을 이해했으며, 이제 신뢰를 얻을 차례"라고 응수했다12. 이란 외무부 대변인은 "일부 쟁점에서 이해에 도달했으나 2~3개 핵심 의제에서 차이가 남았다"고 밝혔다16. 이란 측은 추가 협상 계획은 없으나 외교 채널은 유지하겠다는 입장이다16.

트럼프 호르무즈 봉쇄 선언

트럼프는 Fox News 인터뷰에서 "완전 봉쇄(complete blockade), 전부 아니면 전무(all or none)"라고 선언했다3. 이란 항구 출입 선박만 차단하며, 그 외 자유항행은 보장한다는 것이 CENTCOM 설명이다3. 봉쇄는 4월 13일(월) 10시(ET) 발효 예정이다.

이는 직전 리포트에서 약세 시나리오의 조건으로 명시한 "레바논 확전 또는 추가 도발"에 정확히 부합하며, 유가 $110 재돌파 조건도 현실화 경로에 진입했다.

휴전 시한: 4월 22일

2주 휴전 만료는 약 4월 22일경이다. 협상 결렬에도 휴전 자체는 아직 유효하나, 미국의 봉쇄 선언과 이란의 군사적 경고가 사실상 휴전의 실효성을 약화시키고 있다. 파키스탄 외무장관은 양측에 휴전 유지를 촉구했다2.

시장 전망: 약세 시나리오가 베이스케이스로 승격

Self-Correction

직전 리포트(4/11-r002)에서 교착(50%)을 베이스케이스로 제시했으나, 실현된 경로는 약세(20%)였다. 담판 결렬 + 호르무즈 봉쇄라는 이중 악재가 동시에 구체화되면서, 시나리오 확률을 전면 재조정한다.

재조정된 시나리오 확률 (4/13~4/22 휴전 만료까지)

시나리오 이전 확률 신규 확률 핵심 조건
강세 30% 10% 이란 "최종 제안" 수용 + 봉쇄 철회 + 호르무즈 정상화
중립(제한적 악화) 50% 45% 봉쇄 발효되나 실질 충돌 없이 교착, 유가 $100~110 안정
약세(확전) 20% 45% 호르무즈 해상 충돌, 유가 $120+, 휴전 만료 후 전투 재개

강세 확률을 30%에서 10%로 대폭 하향한 근거: 이란이 "추가 협상 없다"고 명시했고, 핵 프로그램이라는 구조적 쟁점은 단기 해결 불가. 약세 확률을 20%에서 45%로 상향한 근거: 봉쇄 발효가 확정됐고 IRGC가 군사적 대응을 경고.

다음 주 핵심 이벤트

날짜 이벤트 예상 영향
4/13(월) 호르무즈 봉쇄 발효 10시 ET 유가·환율 1차 충격
4/14(화) JPMorgan·Wells Fargo Q1 실적 은행 NIM·에너지 익스포저
4/15(수) 미국 세금 신고일 / BTC 세금 매도 일시 매물 압력
4/15(수) 신현송 차기 한은 총재 인사청문회 통화정책 연속성
4/16(목) 미국 3월 소매판매 소비 둔화 확인
4/17(금) 옵션 주간 만기 변동성 확대
4/22(수) 미-이란 2주 휴전 만료 지정학 정점

  1. "US and Iran fail to reach a deal after marathon talks in Pakistan" (aljazeera.com) - https://www.aljazeera.com/news/2026/4/12/us-and-iran-fail-to-reach-peace-deal-after-marathon-talks-in-pakistan↩

  2. "Why the Iran-U.S. Peace Talks Failed" (time.com) - https://time.com/article/2026/04/13/iran-US-peace-talks-islamabad-war-nuclear/↩

  3. "Trump says U.S. will blockade Strait of Hormuz after Iran peace talks fail" (cnbc.com) - https://www.cnbc.com/2026/04/12/trump-iran-war-strait-of-hormuz.html↩

  4. "Global markets after Donald Trump announces Strait of Hormuz blockade" (cnbc.com) - https://www.cnbc.com/2026/04/13/markets-trump-strait-of-hormuz-blockade-gold-stocks-dollar.html↩

  5. "Bitcoin price news: BTC adds to weekend losses on Trump blockade order" (coindesk.com) - https://www.coindesk.com/markets/2026/04/12/bitcoin-slips-below-usd71-000-as-trump-orders-blockade-of-strait-of-hormuz↩

  6. "US-Iran Talks Breakdown, Bitcoin loses Weekend Gains" (finance.yahoo.com) - https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/us-iran-talks-breakdown-bitcoin-042042115.html↩

  7. "Oil prices jump on US plans to blockade Iranian ports" (cnn.com) - https://www.cnn.com/2026/04/13/business/oil-prices-us-blockade-hormuz-intl↩

  8. "코스피 소폭 하락해 5800선 마감, 코스닥은 올라" (asiae.co.kr) - https://www.asiae.co.kr/en/article/2026041315583069681↩

  9. "Stock market today: S&P 500 ticks higher as investors bet on eventual Iran resolution" (cnbc.com) - https://www.cnbc.com/2026/04/12/stock-market-today-live-updates.html↩

  10. "코스피, 미-이란 협상 결렬에 0.86% 하락, 5800선은 방어" (kr.investing.com) - https://kr.investing.com/news/stock-market-news/article-1896536↩

  11. "Gold price data" (tradingeconomics.com) - https://tradingeconomics.com/commodity/gold↩

  12. "Bitcoin ETFs Rebound with $358M Inflows Led by BlackRock" (coinlaw.io) - https://coinlaw.io/bitcoin-etfs-rebound-358m-inflows-blackrock/↩

  13. "Bitcoin ETF Fund Flows" (coinglass.com) - https://www.coinglass.com/etf/bitcoin↩

  14. "Strategy Buys 4871 BTC for $330M, Holds 766970 Total" (bitbo.io) - https://bitbo.io/news/strategy-buys-4871-btc-330m/↩

  15. "Bitcoin analysts flag triggers for a massive surge to $88,000" (coindesk.com) - https://www.coindesk.com/markets/2026/04/12/bitcoin-analysts-flag-triggers-for-a-massive-surge-to-usd88-000-even-as-war-risks-linger↩

  16. "이란, 추가 협상 없다...외교는 유지, 호르무즈 변수 여전" (fnnews.com) - https://www.fnnews.com/news/202604121413541055↩