고환율 뉴노멀화, 무역흑자=원화강세 공식 붕괴 (hankyung.com)
- 현상: 1~3월 경상수지 흑자 737억 8,000만 달러, 수출 호황에도 원화 강세 미실현
- 6가지 고환율 구조 원인:
- 달러 유출: 경상수지로 벌어들인 달러가 해외 직접투자(654억 달러)·증권투자로 재유출
- 외국인 주식 매도: 반도체주 급등 후 연초부터 국내 주식 100조원 이상 매각
- 유가 상승: 원유 의존도 118%로 국제유가 변동이 환율에 직접 영향
- 금리 격차: 미국 3.5~3.75% vs 한국 2.5%로 1.25%p 차이
- 국민 적응: 외환보유액 충분·달러 차입금리 0.02% 수준으로 위기 인식 낮음
- 구조적 변화: 잠재성장률 1%대·고령화로 초과저축 누적
- 전망: 하반기 유가 하락·기준금리 인상 시 1,300원대 후반~1,400원대 초반 가능 vs 구조적 고환율 고착화 상반된 분석