샤프비율 비교: 부동산이 주식보다 높아, 자본시장 개혁 시급 (sedaily.com)
- 핵심내용: 자본시장연구원 박창균 선임연구위원, 부동산의 위험조정수익률(샤프비율)이 주식보다 높다는 실증 연구 발표
- 5년 보유 기준 샤프비율 (2025년 말 기준):
- 전국 아파트: 2.3168
- 서울 아파트: 1.0646
- 코스피 지수: 1.035
- 10년 평균 수익률: 전국 아파트 3.79% / 서울 4.57% / 코스피 5.47%
- 5년 보유 기준 샤프비율 (2025년 말 기준):
- 레버리지 효과: 아파트는 절반 이상을 대출로 매입하므로 레버리지 감안 시 실질 위험조정수익률이 주식 대비 월등히 높음
- 정책 제언:
- ISA 한도·기간 확대 및 ISA 내 세제혜택 집중화
- 개별 상품 세제 혜택 폐지 → ISA 통합
- 상장사 유통주식 비율 개선
- 부실기업 퇴출 가속화
- 핵심 문제 진단: 부동산 쏠림 → 가계부채 누적·은퇴 후 유동성 위기, 금융자산으로의 포트폴리오 전환 필요